*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/GBP

В начале американской сессии понедельника пара EUR/GBP торгуется в районе 0.8422, пытаясь стабилизироваться после обвала до 0.8400 — самого низкого уровня с мая 2025 года. Евро оказался под тройным давлением: насилие во Франции усилило опасения по поводу бюджетного кризиса второй по величине экономики еврозоны, слабые данные по промышленному производству подтвердили стагфляционные риски, а ястребиный настрой Банка Англии продолжает поддерживать фунт. Рынок задаётся вопросом: это краткосрочная паника или начало более глубокого движения к 0.8365 (зона 200-месячной ЕМА)?

Пара EUR/GBP потеряла более 2,3% за чуть более чем три недели, опустившись с 0.8600 до текущих уровней. В понедельник фунт достиг 17-месячного максимума против евро на фоне массовых беспорядков во Франции, где студенческие протесты переросли в насилие, приведшее к 1800 задержаний и отставке министра внутренних дел Лорана Нуньеса (которую Макрон отклонил).

Ключевые драйверы

Французский политический кризис — главный фактор давления на евро. В выходные по Франции прокатилась волна насилия, охватившая большинство крупных городов. Президент Макрон выступил с телеобращением, осудив «шокирующее» насилие, но давление на него продолжает расти. Спред между доходностью 10-летних французских облигаций OAT и немецких Bunds расширился до максимального уровня со времён долгового кризиса еврозоны 2011 года.

Доходность французских 10-леток подскочила до 4,88–4,9%, максимума с 2002 года. Bloomberg отмечает, что евро показывает худшие результаты среди основных валют за последний месяц.

Банк Англии сохраняет ястребиный уклон. Согласно опросу Reuters, 54 из 63 экономистов ожидают повышения ставки Банка Англии на 25 базисных пунктов до 4,00% на заседании 5 ноября. Рынки закладывают вероятность повышения в 90%. Глава Банка Англии Эндрю Бейли в пятницу подтвердил обеспокоенность устойчивостью инфляции, хотя и отметил, что вторничные эффекты от энергоцен пока «сдержанны».

Экономические данные благоприятствуют фунту. ВВП Великобритании за август неожиданно вырос на 0,1% против прогноза сокращения на 0,1%, чему способствовали сильные показатели промышленного сектора. Commerzbank отмечает, что эти данные «дают Банку Англии возможность повысить ставки без риска оказать дополнительное давление на ослабленную экономику». В еврозоне, напротив, промышленное производство сократилось на 0,5% в августе — третье подряд месячное падение.

Энергетический шок усугубляет стагфляцию в еврозоне. Цены на нефть выросли на 8% в октябре, Brent остаётся значительно выше отметки в 100 долларов за баррель. Гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны подтвердил ускорение инфляции до 3,8% г/г в сентябре — максимума за три года. Это создаёт для ЕЦБ «кошмарный сценарий»: выбор между повышением ставок для борьбы с инфляцией и снижением для поддержки роста.

Краткий технический анализ

Сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) показывает сигнал «Сильная продажа»: 19 из 22 технических индикаторов остаются на стороне продавцов.

Краткосрочная техническая картина остаётся медвежьей, хотя экстремальная перепроданность создаёт риск технического отскока.

• RSI (14) на дневном графике находится в районе 22 — глубоко в зоне перепроданности. Это указывает на сильную растянутость нисходящего импульса. Однако перепроданность сама по себе не является сигналом разворота и может сохраняться в условиях сильного тренда.
• OsMA-гистограмма остаётся на отрицательной территории, подтверждая доминирование продавцов, и признаков разворота пока не наблюдается.
• Stochastic находится в зоне перепроданности, что потенциально может предвещать технический отскок, но устойчивого разворота не видно.
• EMA50, 144 и 200 (на дневном графике): пара торгуется ниже всех трёх экспоненциальных скользящих средних. 50-периодная EMA расположена в районе 0.8526, 144-периодная — на 0.8578, а 200-периодная — на 0.8590. Такое плотное расположение формирует мощный блок сопротивления, который ограничивает любой потенциал восстановления.

*подробнее см. в EUR/GBP: сценарии динамики на 19.10.2026

Ключевые события для наблюдения

Вторник, 20 октября — публикация данных по рынку труда Великобритании за август. Ожидается, что рост регулярной оплаты труда в частном секторе составит 3,0% г/г против 2,9% в июле. Уровень безработицы прогнозируется на уровне 5,0% (3M) против 4,9% ранее. Сильные данные укрепят ожидания ноябрьского повышения ставки и окажут дополнительное давление на EUR/GBP.

Среда, 21 октября, 06:00 GMT — публикация индекса потребительских цен (CPI) Великобритании за сентябрь. Консенсус-прогноз: общий CPI 3,4% г/г против 3,1% в августе, базовый — 2,8% г/г против 2,6%. Если данные окажутся сильнее прогноза, это практически гарантирует повышение ставки 5 ноября и поддержит фунт. Если слабее — EUR/GBP может получить передышку.

Пятница, 23 октября — предварительные индексы PMI еврозоны. Ожидается умеренное снижение сводного показателя, но он останется выше порога экспансии. Слабые данные усилят опасения стагфляции и давление на евро.

Среда, 28 октября — осенний бюджет Великобритании. HSBC предупреждает, что бюджет добавляет «дополнительные понижательные риски» для фунта, и инвесторы могут избегать длинных позиций до оценки фискальных мер. ING, однако, не ожидает, что бюджет спровоцирует значительную волатильность облигаций.

Четверг, 5 ноября — заседание Банка Англии. Рынки закладывают повышение на 25 б.п. до 4,00% с вероятностью 90%. Это ключевое событие для фунта.

Заключение и рекомендации

EUR/GBP остаётся в уязвимом положении, зажатый между французским политическим кризисом и ястребиным настроем Банка Англии. Ключевым уровнем для быков остаётся 0.8455 (ЕМА200 на часовом графике), для медведей — 0.8400.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 0.8400 с целями 0.8370–0.8340 и стоп-лоссом выше 0.8455.
• Вход в длинные позиции рискован до прояснения ситуации с CPI Великобритании. Возможен при устойчивом отскоке от 0.8400 с целями 0.8450–0.8480 (ЕМА144 на месячном графике), однако экстремальная перепроданность не гарантирует разворота.
• Внимательно следить за данными по CPI Великобритании (21 октября) — это ключевой триггер для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 0.8365–0.8330 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на фунт, однако французские бюджетные риски и ястребиный Банк Англии требуют повышенной осторожности. ING ожидает диапазон 0.8400–0.8500 в течение нескольких месяцев.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и заседаний центральных банков.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой спреда OAT-Bund, французскими политическими новостями и комментариями представителей Банка Англии и ЕЦБ.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

EUR/CAD: французский кризис перевесил нефтяную поддержку луни