واصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي الارتفاع بشكل معتدل يوم الجمعة — وأقول "معتدل، لكنه ارتفاع مع ذلك" لأن أي مكسب في اليورو خلال الشهر الماضي أصبح مناسبة للاحتفال، كموعد صرف الراتب أو بدء الإجازة. طوال الشهر الماضي، كنا نؤكد أن تقدم الدولار كان غير منطقي بالكامل ومحض مضاربة. في بداية تلك الفترة، كان من الممكن تفسير قوة الدولار برفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ثم بارتفاع توقعات السوق لمزيد من التشديد، لكن بعد ذلك نفدت التفسيرات. معظم المشاركين في السوق بدأوا يختلقون مبررات بدلاً من الاعتراف بأن الحركة غير عقلانية وغير مدعومة بالعوامل الأساسية أو البيانات الكلية.

ومع ذلك، كان لدى الدولار يومي الخميس والجمعة مبررات حقيقية لمواصلة الارتفاع — وعلى هذين اليومين تحديداً، عندما كانت الخلفية الاقتصادية الكلية في صالحه، تراجع. لماذا؟ أولاً، بدأ السوق في جني الأرباح من مراكز البيع التي بُنيت طوال الشهر. وإذا بدأ السوق في جني الأرباح، فإن احتمالية تسجيل الدولار قوة جديدة في غياب أسباب قوية جداً تصبح ضعيفة. ثانياً، خلال الشهر الماضي كان السوق قد قام بالفعل بتسعير كل ما يمكن تسعيره: تضخم أمريكي أعلى من المتوقع وتشديد نقدي يتجاوز ما تشير إليه التوجيهات الرسمية للاحتياطي الفيدرالي و"الرسم البياني للنقاط" (dot-plot). لذلك، بعد موجة صعود للدولار بنحو 500 نقطة أساس تقريباً، يمكن القول مجدداً إن الدولار قد قام بتسعير عوامل نموه بهامش كبير.

يمكن أن يستأنف الدولار ارتفاعه في أي وقت — فإذا استمر المشاركون في السوق بشرائه، سيرتفع السعر بغض النظر عن السياق الاقتصادي الكلي أو الأساسي أو الجيوسياسي. أي حدث أو تقرير أو عنوان يمكن تفسيره لخدمة أي رواية. على سبيل المثال، هل يمكننا الادعاء الآن بأن التوترات الجيوسياسية تتصاعد عالمياً؟ نعم — لكن هل هناك دلائل ملموسة على التصعيد أو التدهور في الأوضاع الجيوسياسية؟ لا نراها بعد. في الوقت نفسه، يمكن أن يواصل الدولار ارتفاعه إذا بدأ السوق في تسعير سيناريوهات متطرفة مثل حرب عالمية ثالثة، أو توسع نطاق الصراع بين روسيا وأوكرانيا، أو امتداد نزاع الشرق الأوسط.

على الرسم البياني الأسبوعي، يبدو بوضوح أن مجمل صعود الدولار في عام 2026 ليس سوى حركة تصحيحية. ولكي يتحول هذا التصحيح إلى اتجاه مستدام، يحتاج زوج اليورو/الدولار إلى أن يهبط بنحو 1000 نقطة إضافية تقريباً. لقد كسب الدولار حوالي 800 نقطة هذا العام، مدعوماً بشكل فعّال بتحركات الاحتياطي الفيدرالي والعوامل الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بينما تجاهل السوق في كثير من الأحيان العوامل الإيجابية لليورو. على سبيل المثال، يستعد البنك المركزي الأوروبي لجولة ثالثة من تشديد السياسة، في حين أن الاحتياطي الفيدرالي يفكر فقط في الزيادة الثانية — وحتى هذه على الأرجح في ديسمبر.

وعليه، يبقى موقفنا دون تغيير. موجة صعود الدولار الحالية هي حركة تصحيحية طويلة الأجل. وكلما انخفض زوج اليورو/الدولار الآن، زادت احتمالات أن يكون ارتفاعه اللاحق أقوى.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 19 أكتوبر نحو 74 نقطة (pips)، ويُصنَّف بأنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين المستويين 1.1166 و 1.1314 يوم الاثنين. قناة الانحدار الخطي العلوية قد انعكست إلى الأسفل، ما يشير إلى تغيّر جديد في الاتجاه. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي للمرة الخامسة وشكّل أربع انحرافات "صعودية"، محذّرًا من أن الاتجاه الهابط غير المنطقي قد يقترب من نهايته. مع ذلك، لا يزال تفاعل السوق مع الإشارات الفنية ضعيفًا.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD التحرك هبوطًا، لكننا ما زلنا نرى هذا الانخفاض كحركة تصحيحية تسبق اتجاهًا صعوديًا جديدًا. الخلفية الأساسية العالمية بالنسبة للدولار ما تزال سلبية، إلا أن العوامل الجيوسياسية ثم الموقف المتشدد لـ Fed في عام 2026 قدّمَا دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. مع تموضع السعر أسفل المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1169 و 1.1108. وفوق المتوسط المتحرك تصبح صفقات الشراء ذات صلة، مع أهداف عند 1.1314 و 1.1353.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانتا متجهتين في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الميل قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقًا له في الوقت الحالي.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تُظهر القناة السعرية المحتملة التي سيتداول الزوج ضمنها خلال الـ 24 ساعة القادمة، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI — دخول منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) — يشير إلى انعكاس وشيك للاتجاه في الجهة المقابلة.