جمعہ کو یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی میں اعتدال سے اضافہ جاری رہا - اور میں کہتا ہوں "اعتدال، لیکن پھر بھی" کیونکہ پچھلے مہینے میں یورو میں کوئی بھی فائدہ جشن منانے کا ایک واقعہ بن گیا ہے، جیسے تنخواہ کا دن یا چھٹی کا آغاز۔ پچھلے مہینے سے ہم نے دلیل دی ہے کہ ڈالر کی پیش قدمی مکمل طور پر غیر منطقی اور خالصتاً قیاس آرائی پر مبنی تھی۔ اس مدت کے شروع میں، فیڈرل ریزرو کی شرح میں اضافے اور پھر مزید سختی کی بڑھتی ہوئی مارکیٹ کی توقعات کے ذریعے ڈالر کی طاقت کی وضاحت کی جا سکتی تھی، لیکن اس کے بعد، وضاحتیں ختم ہو گئیں۔ زیادہ تر مارکیٹ کے شرکاء نے یہ تسلیم کرنے کے بجائے کہ یہ اقدام غیر معقول تھا اور بنیادی باتوں یا میکرو ڈیٹا سے اس کی حمایت نہیں کی بجائے عقلی ایجاد کرنا شروع کیا۔

پھر بھی جمعرات اور جمعہ کو، ڈالر کے بڑھتے رہنے کے لیے جائز بنیادیں تھیں — اور انہی دنوں، جب میکرو بیک ڈراپ نے اس کی حمایت کی، یہ گر گیا۔ کیوں؟ سب سے پہلے، مارکیٹ نے پورے مہینے کی مختصر پوزیشنوں پر منافع لینا شروع کیا۔ اگر مارکیٹ منافع لینا شروع کر دیتی ہے تو، بہت مضبوط وجوہات کی عدم موجودگی میں ڈالر کی نئی طاقت کا امکان کم ہے۔ دوسرا، پچھلے مہینے کے دوران مارکیٹ نے پہلے ہی ہر اس چیز کی قیمت لگا دی تھی جس کی وہ کر سکتی تھی: توقع سے زیادہ امریکی افراط زر اور مالیاتی سختی سرکاری Fed رہنمائی اور ڈاٹ پلاٹ سے ہٹ کر۔ اس لیے تقریباً 500-پپس ڈالر کی ریلی کے بعد، کوئی دوبارہ کہہ سکتا ہے کہ ڈالر نے اپنے نمو کے عوامل میں بڑے مارجن کے ساتھ قیمت رکھی ہے۔

ڈالر کسی بھی وقت دوبارہ اوپر جانا شروع کر سکتا ہے—اگر مارکیٹ کے شرکاء اسے خریدتے رہیں، تو میکرو، بنیادی، یا جغرافیائی سیاسی حالات سے قطع نظر اس کی قدر میں اضافہ ہوگا۔ کسی بھی واقعے، رپورٹ یا سرخی کی تشریح کسی بھی بیانیے کے حق میں کی جا سکتی ہے۔ مثال کے طور پر، کیا ہم اب یہ دعویٰ کر سکتے ہیں کہ عالمی سطح پر جغرافیائی سیاسی کشیدگی بڑھ رہی ہے؟ ہاں—لیکن کیا جغرافیائی سیاست میں شدت یا بگاڑ کی کوئی ٹھوس علامات موجود ہیں؟ ہمیں فی الحال ایسی کوئی علامات نظر نہیں آتیں۔ دریں اثنا، اگر مارکیٹ تیسری عالمی جنگ، روس-یوکرین تنازعے کے وسیع تر ہونے، یا مشرق وسطیٰ میں کسی ایسے تنازعے کے پھیلنے جیسے انتہائی منظرناموں کو مدنظر رکھتے ہوئے پیشگی ردعمل دینا شروع کر دے، تو ڈالر کی قدر میں اضافہ جاری رہ سکتا ہے۔

ہفتہ وار چارٹ پر، 2026 میں ڈالر کی مجموعی پیش قدمی دراصل ایک 'کریکشن' ہے۔ اس کریکشن کے ایک مستقل رجحان میں تبدیل ہونے کے لیے، یورو/امریکی ڈالر کے جوڑے کو مزید تقریباً 1,000 پپس نیچے گرنا ہوگا۔ اس سال ڈالر میں تقریباً 800 پپس کا اضافہ ہوا ہے، جسے فیڈ کے اقدامات اور مشرق وسطیٰ کی جغرافیائی سیاست کی بھرپور حمایت حاصل رہی ہے، جبکہ مارکیٹ نے اکثر یورو کے حق میں جانے والے عوامل کو نظر انداز کیا ہے۔ مثال کے طور پر، یورپی سینٹرل بینک اپنی پالیسی کو تیسری بار سخت کرنے کی تیاری کر رہا ہے، جبکہ فیڈ صرف دوسری بار شرح سود بڑھانے پر غور کر رہا ہے—اور وہ بھی غالباً دسمبر میں۔

لہٰذا، ہمارا نقطہ نظر بدستور وہی ہے۔ ڈالر میں موجودہ تیزی دراصل ایک طویل مدتی 'کریکشن' ہے۔ یورو/امریکی ڈالر جتنا زیادہ نیچے گرے گا، بعد میں اس میں اتنا ہی مضبوط اضافہ متوقع ہوگا۔

19 اکتوبر تک گزشتہ 5 تجارتی دنوں میں یورو/امریکی ڈالر کرنسی کے جوڑے کی اوسط اتار چڑھاؤ 74 پپس ہے اور اس کی خصوصیت "اوسط" ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ جوڑی پیر کو 1.1166 اور 1.1314 کی سطح کے درمیان چلے گی۔ اوپری لکیری ریگریشن چینل نے ٹھکرا دیا ہے، جو ایک اور رجحان کی تبدیلی کی نشاندہی کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر پانچویں بار زیادہ فروخت ہونے والے علاقے میں داخل ہوا اور اس نے چار "بلش" ڈائیورجنسس بنائے، جس نے خبردار کیا کہ غیر منطقی کمی کا رجحان ختم ہو سکتا ہے۔ تاہم، مارکیٹ اب بھی تکنیکی اشاروں کے لیے کمزور طور پر جوابدہ ہے۔

قریبی سپورٹ لیولز:

S1 – 1.1230

S2 – 1.1169

S3 – 1.1108

قریبی مزاحمتی لیولز:

R1 – 1.1292

R2 – 1.1353

R3 – 1.1414

تجارتی تجاویز:

یورو/امریکی ڈالر کا جوڑا مسلسل نیچے کی جانب گامزن ہے، لیکن ہم اب بھی اس گراوٹ کو ایک نئے 'اپ ٹرینڈ' سے قبل کی 'کریکشن' کے طور پر دیکھتے ہیں۔ ڈالر کے لیے عالمی بنیادی منظرنامہ بدستور منفی ہے، تاہم 2026 میں جغرافیائی سیاست اور پھر فیڈ کے سخت گیر مؤقف نے امریکی کرنسی کو مضبوط سہارا فراہم کیا۔ چونکہ قیمت 'موونگ ایوریج' سے نیچے ہے، اس لیے 1.1169 اور 1.1108 کے اہداف کے ساتھ 'شارٹ پوزیشنز' لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ 'موونگ ایوریج' سے اوپر کی سطح پر 'لانگ پوزیشنز' موزوں ہوں گی، جن کے اہداف 1.1314 اور 1.1353 ہیں۔

تصاویر کی وضاحت: