تداول النفط اليوم قرب أعلى مستوى له في خمسة أشهر. فقد تجاوز سعر خام Brent حاجز 110 دولارات للبرميل — مقترباً من أعلى مستوى له منذ مايو — بينما ارتفع خام WTI متجاوزاً 100 دولار ليصل إلى نحو 104 دولارات. صعد خام Brent بنحو 80% منذ بداية العام مع اتساع رقعة الصراعات في الشرق الأوسط والحرب بين روسيا وأوكرانيا، مما أدى إلى اضطرابات في إمدادات الطاقة. وارتفعت أسعار المنتجات المكررة بوتيرة أكبر، وخاصة عقود الديزل الأوروبية الآجلة.

يُقيِّم المتداولون الآن مخاطر تعرّض مضيق هرمز لهجمات إيرانية جديدة مقابل المؤشرات التي تُظهر تعافي تدفقات النفط من الخليج العربي. وقال النائب الأول للرئيس الإيراني محمد رضا عارف يوم الاثنين إن بلاده "ليس لديها خيار" سوى فرض سيطرتها على المضيق من أجل أمنها. وأضاف أن بإمكان إيران ضمان المرور الآمن للدول الصديقة، لكنه حمّل الولايات المتحدة مسؤولية الوضع الحالي وقال إن على الولايات المتحدة "أن تدفع الثمن".

ورغم التوترات الأخيرة حول المضيق، تسارعت وتيرة صادرات الخليج. وقال وزير الطاقة الأمريكي Chris Wright إن التدفقات تعافت إلى نحو 80% من مستويات ما قبل الحرب، رغم استمرار القيود على شحنات المنتجات النفطية. وتُعَدّ العراق من المنتجين الذين يرفعون الصادرات؛ إذ قال وزير النفط العراقي إن شحنات أكتوبر تجاوزت 3.4 مليون برميل يوميًا واقتربت من مستويات ما قبل الحرب بعد التخفيضات الكبيرة في الأسعار مقارنة بالمؤشرات الإقليمية.

في الوقت نفسه، تسمح إدارة Trump ببيع الناقلات الخاضعة للعقوبات حتى تتمكّن من نقل النفط بشكل قانوني. وقال Wright إن هذه الخطوة ضرورية لتوسيع القدرة الشحنية لأن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يُثقِل كاهل تدفقات النقل البحري ويرفع تكاليف الشحن. ويُذكَر أن اتفاق تزويد الولايات المتحدة بوقود الديزل المقترح مع روسيا ما زال مثيرًا للجدل في الداخل الأمريكي، وقد عبّر عدد من المشرّعين الأمريكيين عن معارضتهم له.

وتُبقي الهجمات الجديدة على الناقلات والبُنى التحتية للطاقة مستوى المخاطر الجيوسياسية مرتفعًا، حتى مع تعافي تدفقات الخليج. ويتفق كثير من المحللين على أن ميزان المخاطر بالنسبة لأسعار النفط يميل بوضوح إلى الصعود؛ فاستئناف الهجمات على حركة الشحن يزيد احتمال وقوع اضطراب جديد في الإمدادات وتحقيق مزيد من المكاسب السعرية.

في المحصّلة، لا يزال النفط عالقًا بين قوتين متعارضتين. فمن جهة، يُسهم تعافي تدفقات الخليج وارتفاع الصادرات العراقية في منع السوق من اختراق قمم سعرية جديدة بثقة؛ ومن جهة أخرى، تُبقي تصريحات طهران بشأن السيطرة على مضيق هرمز والهجمات على السفن الأسعار من الانهيار الحاد. وأرجّح بقاء خام Brent قرب 110 دولارات في الأيام المقبلة، بينما قد يدفع أي تصعيد جديد في المضيق الأسعار إلى قمة جديدة تتجاوز ذروتها المسجّلة في مايو.

فيما يتعلق بالصورة الفنية الحالية، يحتاج المشترون إلى تجاوز مستوى المقاومة الأقرب عند 105 دولارًا. سيسمح ذلك باستهداف مستوى 109 دولارات، والذي سيكون من الصعب اختراقه إلى أعلى. أما الهدف الأبعد فسيكون منطقة 113 دولارًا. إذا تراجعت أسعار النفط، فسيحاول البائعون دفع السعر نحو مستوى 101 دولار؛ وإذا نجحوا في ذلك، فإن كسر النطاق سيُلحق الضرر بمراكز الثيران وقد يدفع النفط للهبوط إلى 98 دولارًا، مع احتمالية امتداد التراجع إلى 95 دولارًا.