بدأ زوج GBP/USD في الارتفاع بعد أن اجتاح السيولة الناتجة عن آخر حركة هبوطية. على مدار الأيام الثلاثة الماضية، حقق الجنيه تقدمًا واضحًا يمكن أن يؤدي إلى إلغاء Imbalance 30، إذ لم ينتج عنها رد فعل سعري مقنع. سيكون هذا أول خطوة نحو تشكّل اتجاه صاعد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يتكوّن اليوم أول اختلال سعري صاعد منذ فترة طويلة، والذي سيعمل لاحقًا كمنطقة دعم ويقدّم إشارات شراء. وأخيرًا، هناك عامل مهم آخر: الانعكاس لصالح الجنيه لم يحدث نتيجة بيانات قوية من المملكة المتحدة أو بيانات ضعيفة من الولايات المتحدة، بل جاء بعد ثلاثة تقارير قوية عن التضخم في الولايات المتحدة كان من الممكن أن تدعم الدببة بسهولة من جديد. ومع ذلك، قام السعر يوم الأربعاء باجتياح السيولة المرتبطة بحركة يونيو، مما أطلق صعودًا حادًا وقويًا للجنيه البريطاني. وكما نذكّر، يظهر الرسم البياني بوضوح أن معظم الانعكاسات المهمة خلال العام الماضي حدثت بعد اجتياحات للسيولة، بينما بقي الجنيه يتحرك ضمن نطاق على مدار عام كامل.
من الجدير بالذكر أن المتداولين يتوقعون أن يعمد بنك إنجلترا إلى تشديد السياسة النقدية مرتين أو ثلاث مرات، في حين يُتوقَّع أن يفعل الاحتياطي الفيدرالي ذلك مرة واحدة فقط أو، في أقصى تقدير، مرتين. كما يشير مخطط النقاط إلى رفع واحد للفائدة، وأكدت آخر محاضر اجتماع FOMC أن معظم صانعي السياسات في البنك المركزي يتوقعون زيادة واحدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية. وبطبيعة الحال، لا تزال التوقعات لعام 2027 غير مؤكدة، لكن هذا هو المتوسط المرجّح حاليًا. وبالتالي، قد ينتهي الأمر ببنك إنجلترا إلى رفع أسعار الفائدة بوتيرة أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة، وهو ما يُستبعَد أن يدعم مزيدًا من مكاسب الدولار الأمريكي.
لو لم يقرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في سبتمبر ويُظهر استعداده لمواصلة تشديد السياسة النقدية، لكان من المتوقع تراجع الدولار الأمريكي قبل شهر. هذه النظرة لم تتغير. فقد انعكس الزوج لصالح الجنيه، ولم يبق سوى خطوة واحدة: تشكّل نماذج صعودية جديدة يمكن للثيران استخدامها لفتح صفقات شراء. وتظل التوقعات طويلة الأجل للجنيه إيجابية.
هل لدى الدببة مزيد من الزخم؟ يبدو أن المساحة المتبقية لهم محدودة. فعلى مدار شهر ونصف إلى شهرين، يبدو أن الدببة حققوا ما كان يبدو مستحيلاً، بدفع الدولار إلى مستويات مرتفعة للغاية وفقًا للمعايير الحالية. ويجدر التذكير بأن السوق كانت لديها مؤخرًا أسباب لشراء الدولار، لكنها في الوقت نفسه تجاهلت أسبابًا لتقدير الجنيه البريطاني. ونتيجة لذلك، قد يبدأ الآن انعكاس في الاتجاه المعاكس، مع أساسيات أقوى بكثير من تلك التي دعمت الهبوط السابق.
لم يصدر يوم الاثنين أي أخبار اقتصادية مهمة، بينما واصل المشترون الصاعدون ممارسة ضغط محدود إلى أعلى على السعر. لديهم أسباب وجيهة للحفاظ على هذا الضغط طوال الأسبوع، رغم أن سلسلة من التقارير الاقتصادية البريطانية المهمة نسبيًا قد تؤثّر في معنويات السوق. وسيصدر التقرير الأهم، المتعلق بالتضخم، يوم الأربعاء.
لا يزال المشهد الأساسي العام من النوع الذي يجعل تراجع الدولار الأمريكي هو السيناريو الأكثر ترجيحًا على المدى الطويل. ولم تغيّر الحرب بين إيران والولايات المتحدة هذه النظرة. إذ دفعت التطورات الجيوسياسية السوق إلى إعادة التركيز على وضع الدولار كملاذ آمن لعدة أشهر، لكن الصراع تجاوز بالفعل أكثر مراحله حدّة. لا تزال توقعات السياسة النقدية للجنة FOMC غير واضحة، بينما يستمر السوق في تسعير مزيد من التشديد فقط، وهو السبب الرئيسي في ثقة الدببة. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يتجاهلون احتمالات تشديد السياسة النقدية من جانب بنك إنجلترا، كما عكسته عدة خطابات حديثة لأعضاء لجنة السياسة النقدية (MPC). فالتضخم في المملكة المتحدة آخذ في الارتفاع، كما هو الحال في بقية أنحاء العالم، الأمر الذي لا يترك أمام بنك إنجلترا الكثير من البدائل سوى رفع أسعار الفائدة أيضًا.
الأجندة الاقتصادية للولايات المتحدة والمملكة المتحدة:
- المملكة المتحدة – معدل البطالة (06:00 بتوقيت UTC).
- المملكة المتحدة – تغير متوسط الأجور (06:00 بتوقيت UTC).
- المملكة المتحدة – التغير في عدد طلبات إعانة البطالة (06:00 بتوقيت UTC).
- الولايات المتحدة – تصاريح البناء (12:30 بتوقيت UTC).
- الولايات المتحدة – المنازل قيد الإنشاء (12:30 بتوقيت UTC).
في 20 أكتوبر، يتضمن التقويم الاقتصادي خمسة إصدارات بارزة، مع تميّز البيانات البريطانية بأهمية خاصة. ويمكن للبيانات الاقتصادية أن تؤثّر في معنويات السوق يوم الثلاثاء، خصوصًا خلال النصف الأول من اليوم.
توقعات وتوصيات التداول لزوج GBP/USD:
لا تزال النظرة طويلة الأجل للجنيه إيجابية. سيطر الدببة على السوق خلال الأسابيع الأخيرة، لكن النطاق لا يزال واضحًا على الرسم البياني اليومي. فقد أدّى اجتياح السيولة المرتبط بالحركة المتكوّنة في 1 مايو إلى إطلاق هبوط جديد داخل القناة الأفقية، بينما سمح إشعار بيع ضمن Inverted Imbalance 27 باستمرار هذا الهبوط. ومع ذلك، جرى اجتياح السيولة أسفل قيعان يونيو، مما منح الثيران فرصة قوية لاستعادة السيطرة. ويمكن أن يتم إلغاء الاختلال السعري الهابط بالكامل اليوم، ليشكّل أول خطوة نحو تشكّل اتجاه صاعد. لذلك، يُنصح المتداولون بانتظار النماذج والإشارات الصعودية التي يمكن أن تساعد في إعادة الجنيه إلى قمم أغسطس.
