فشل Bitcoin في البقاء فوق مستوى 83,000 دولار أمس، وعادت الضغوط البيعية مع تراجع الأصول الأخرى عالية المخاطر. كان السبب الرئيسي هو الارتفاع الحاد في أسعار النفط وارتفاع توقعات التضخم؛ إذ إن النفط المرتفع التكلفة ينعكس على زيادة الأسعار، ويعزز احتمالات رفع أسعار الفائدة، ويدفع المستثمرين إلى الخروج من الأصول الحساسة للمخاطر. في ظل هذه الخلفية، بالكاد لاحظ السوق عمليات الشراء الجديدة من جانب اثنين من أكبر حائزي الأصول من الشركات.

قامت Strategy بشراء 267 بيتكوين مقابل 22 مليون دولار بمتوسط سعر قدره 82,900 دولار. ويبلغ رصيدها الآن 848,517 بيتكوين بقيمة تقارب 69.8 مليار دولار، ارتفاعًا من 848,000 بيتكوين في 4 أكتوبر. الزيادة خلال الأسبوعين متواضعة — حوالي 500 عملة فقط. وتبلغ الاحتياطيات الدولارية للشركة 5.3 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، أعادت Strategy شراء أسهمها الممتازة من نوع STRC بقيمة 193 مليون دولار، ورفعت برنامج إعادة شراء الأسهم الممتازة من 2 مليار إلى 3 مليارات دولار. ومن الجدير بالذكر أن جزءًا من هذه الأموال يُستخدم ليس لشراء بيتكوين، بل لخفض الالتزامات تجاه حاملي الأسهم الممتازة.

قامت Bitmine، التي يقودها Tom Lee، بشراء 12,535 إيثير مقابل حوالي 30 مليون دولار. تمتلك الشركة الآن 6,041,481 إيثير بقيمة تقارب 14.3 مليار دولار — أي نحو 4.9% من إجمالي معروض Ether. ويتم تكديس حوالي 5,067,309 إيثير (84% من حيازاتها)، بينما يبلغ إجمالي النقد والأوراق المالية السائلة 582 مليون دولار. ومع ذلك، فإن الخسارة غير المحققة للشركة تبلغ حوالي 5.57 مليار دولار. وكان Lee قد صرّح في وقت سابق بأن Bitmine ستتوقف عن الشراء بمجرد أن تجمع 5% من معروض Ether؛ ويتبقى نحو 63,500 إيثير للوصول إلى هذا الحد الأقصى. وفق وتيرة الشراء الحالية، يستغرق ذلك حوالي خمسة أسابيع، بحسب تقديري.

هذه المشتريات مهمة من ناحية المعنويات، لكنها لا تؤثر فعليًا في توازن العرض والطلب. للمقارنة، سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 229 مليون دولار الأسبوع الماضي — أي ما يقرب من عشرة أضعاف حجم شراء Strategy من بيتكوين. ومع سحب المؤسسات لأموالها، لا يستطيع المشترون من الشركات سوى تخفيف حدّة التراجع. أرى أنه إذا استمر الضغط على أسعار النفط وتوقعات التضخم، فمن المرجح أن يعيد بيتكوين اختبار الحد الأدنى من نطاق تداوله، وأن يواجه Ether صعوبات أكبر بينما يقترب مشتريه الرئيس من الشركات، Bitmine، من نهاية برنامج الشراء الخاص به.

بيتكوين — يتحرك السعر في نطاق ضيق بين 81,600 و81,900، وتتمحور الخطة حول سيناريوهين متعاكسين: اختراق كامل أو سيناريو ارتداد. لصفقات الشراء، أراقب اختراقًا مؤكّدًا فوق 81,900 مع استهداف مستوى 82,500، حيث أقوم بجني الأرباح وقد أعكس الصفقة إلى بيع (Short) مع حركة التصحيح، بشرط أن يكون السعر فوق المتوسط المتحرك لـ50 يومًا وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator أعلى من الصفر. بدلاً من ذلك، في حال حدوث هبوط دون 81,600 ثم فشل السعر في الاستقرار أدناه وعاد للارتفاع فوق المستوى، يمكن شراء الارتداد مع استهداف 81,900 أولاً ثم 82,500.

سيناريو البيع متماثل. كسر مؤكّد دون 81,600 يفعّل صفقة بيع (Short) بهدف 81,000، بشرط أن يكون المتوسط المتحرك أعلى من السعر وأن يكون مؤشر Awesome أسفل الصفر. وإذا فشل اختراق صعودي فوق 81,900 وعاد السعر للتداول أدنى هذا المستوى، يتم بيع الارتداد مع استهداف 81,600 أولاً ثم 81,000.

إيثر — المنطق يعكس حركة Bitcoin بالكامل ولكن على مقياس سعره الخاص، مع وجود دعم عند 2,389 و2,371 ومقاومة عند 2,400 و2,422. بالنسبة لمراكز الشراء، يمكن النظر في الشراء عند اختراق مستوى 2,400 صعودًا مع استهداف 2,422، وكذلك الشراء عند الارتداد من 2,389 بعد كسر كاذب، مع هدف مرحلي عند 2,400 وهدف نهائي عند 2,422. أما لمراكز البيع، فيستهدف الكسر المؤكد لمستوى 2,389 نزولًا المستوى 2,371، في حين أن البيع من مستوى 2,400 بعد اختراق صعودي غير مؤكد يستهدف أولًا 2,389 ثم 2,371. يتم استخدام كلا المؤشرين كمرشحات لاستبعاد التحركات الكاذبة وليس كأسباب مستقلة للدخول المبكر — يجب اتخاذ الإجراء فقط بعد أن يؤكد السعر المستويات المحددة بالفعل.