फेड बैठक की पूर्व संध्या पर, जो इस साल की पहली बैठक है, डॉलर सांस्कृतिक झटके और नॉकआउट की स्थिति में है। असल में, मुझे इस सप्ताह की फेड बैठक में ज्यादा महत्व नहीं दिखता। निश्चित रूप से, इसे नज़रअंदाज़ नहीं किया जाना चाहिए, लेकिन बाजार स्पष्ट रूप से जानता है कि अभी क्या किया जाना चाहिए। डॉलर की बिक्री एक सप्ताह से अधिक समय से चल रही है, तो इस स्थिति में फेड बैठक क्या बदल सकती है? खासकर यह देखते हुए कि एक्सचेंज रेट स्थिरता FOMC का लक्ष्य नहीं है?
मेरे विचार में, FOMC समिति की बैठकों के परिणाम पहले से ही ज्ञात हैं। जेरोम पॉवेल ने पिछले साल दिसंबर में "रोक" लेने का वादा किया था, और वह संभवतः अपने शब्द पर कायम रहेंगे। निश्चित रूप से, स्टीफन मिरान, क्रिस्टोफर वॉलेर, और मिशेल बॉवमैन फिर से मौद्रिक नीति में ढील देने के लिए वोट देंगे, लेकिन वे अल्पसंख्यक में रहेंगे। अब फेड से संबंधित अन्य मुद्दे एजेंडे पर हैं।
पहले, डोनाल्ड ट्रंप जल्द ही अमेरिकी केंद्रीय बैंक के नए प्रमुख का नाम घोषित कर सकते हैं। मेरी राय में, यह ज्यादा मायने नहीं रखता कि वह कौन होगा, क्योंकि वह फिर भी एक "ट्रंप व्यक्ति" ही होगा। एक "ट्रंप व्यक्ति" FOMC समिति के कठोर सदस्य पर मानसिक दबाव डालेगा, जबकि ट्रंप बाहरी दबाव बनाएंगे। याद दिलाता हूं: केवल वर्तमान फेड अध्यक्ष को अधिक वफादार व्यक्ति से बदलना काफी नहीं है। फेड के गवर्नरों के बहुमत को ट्रंप के दृष्टिकोण को अपनाना होगा। इसलिए, फिलहाल, यह FOMC के उन सदस्यों पर आंतरिक दबाव बनाने पर केंद्रित होगा जो दरों को न्यूनतम स्तरों तक कम करना नहीं चाहते।
दूसरे, लिजा कुक और पॉवेल से संबंधित कानूनी विवाद अब भी एजेंडे पर हैं। अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट ने पिछले पतझड़ में कुक को फेड गवर्नर के रूप में बहाल किया था, जबकि जांच अभी चल रही है। लेकिन जांच अभी समाप्त नहीं हुई है, जिसका मतलब है कि कुक को उनकी स्थिति से हटाया जा सकता है। यही बात पॉवेल पर भी लागू होती है। हालांकि वह इस साल मई में फेड अध्यक्ष का पद छोड़ देंगे, वह FOMC समिति में मध्य-2028 तक बने रह सकते हैं, जो ट्रंप की योजनाओं से स्पष्ट रूप से मेल नहीं खाता है। अमेरिकी अदालत को इसे हल करने में महीनों या वर्षों का समय लग सकता है, लेकिन ट्रंप इस प्रक्रिया को तेज करने की कोशिश कर सकते हैं। उम्मीद है, सुप्रीम कोर्ट के जजों पर शुल्क लगाने से नहीं।
