S&P 500 terus naik meskipun inflasi melambat

Sepintas, semuanya terlihat jinak: S&P 500 menguat untuk hari kedua berturut-turut, inflasi melambat lebih cepat dari perkiraan, dan para trader Wall Street secara tajam mengurangi taruhan pada pengetatan kebijakan The Fed. Namun, di balik rally tersebut, ada sejumlah detail yang meredam optimisme.

Harga produsen naik 4,7% per tahun pada bulan Juni, di bawah konsensus. Penurunan biaya energi meredakan tekanan harga, imbal hasil Treasury menurun, dan pasar uang kini memperkirakan kenaikan suku bunga kebijakan bergeser ke akhir tahun (tidak sebelum Desember). Komentar Ketua Fed Kevin Warsh bahwa ledakan investasi AI akan memberikan tekanan naik pada harga yang dianggap pasar sebagai justifikasi tambahan untuk mempertahankan suku bunga tetap pada bulan Juli. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.

Indeks dolar AS tertahan dalam fase konsolidasi setelah penurunan

Indeks dolar AS (USDX) mengakhiri pekan dengan berkonsolidasi di sekitar area support kunci jangka pendek di 100,49 (200-EMA pada grafik 4 jam) setelah penurunan tajam yang dipicu oleh data inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan. CPI bulanan turun 0,4% (penurunan bulanan terbesar sejak April 2020), CPI tahunan melambat menjadi 3,5% dari 4,2%, dan PPI juga mengecewakan — kombinasi yang ditafsirkan pasar sebagai alasan bagi The Fed untuk melakukan jeda.

Data tersebut memangkas probabilitas kenaikan suku bunga pada Juli menjadi sekitar 10% menurut CME FedWatch, dan dolar melemah lebih dari 1% hanya dalam dua sesi. Para ekonom mengingatkan bahwa pelemahan dolar bisa jadi berlebihan: risiko geopolitik di Timur Tengah dan ketangguhan relatif perekonomian AS masih membuka peluang terjadinya rebound. Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.

Harga konsumen AS mencatat penurunan bulanan terbesar dalam enam tahun

Harga konsumen di AS turun tajam pada bulan Juni, mencatat penurunan bulanan terbesar dalam enam tahun terakhir, sehingga sedikit mengurangi tekanan terhadap Federal Reserve dan menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga lanjutan dalam waktu dekat.

CPI turun 0,4% secara month‑on‑month (konsensus -0,1%, Mei +0,5%). Inflasi headline melambat menjadi 3,5% secara year‑on‑year (konsensus 3,8%, Mei 4,2%). Core CPI (tidak termasuk makanan dan energi) naik 2,6% secara tahunan (konsensus 2,8%, Mei 2,9%). Ikuti tautan untuk detail lebih lanjut.