Terakhir kali Inggris dilanda krisis energi besar, setelah Rusia melancarkan operasi militer khusus di Ukraina, Bank of England menaikkan suku bunga untuk menahan lonjakan inflasi. Kali ini, manuver seperti itu mungkin tidak akan berhasil.

Pound sterling dengan cepat kehilangan posisi terhadap dolar AS setelah probabilitas nyata terjadinya krisis energi baru dan lonjakan inflasi berikutnya di Inggris meningkat tajam. Empat tahun lalu, lonjakan harga yang tiba-tiba menghantam perekonomian yang sedang memanas ketika tingkat pengangguran berada di titik terendah dalam 48 tahun dan jumlah lowongan kerja berada di rekor tertinggi. Kini situasinya berbeda. Rumah tangga memiliki tabungan yang sangat sedikit dan pengangguran meningkat dengan cepat. Dalam kondisi seperti ini, kenaikan suku bunga bisa menjadi masalah besar bagi seluruh perekonomian Inggris. Lowongan kerja dipangkas, pertumbuhan ekonomi melambat, dan kebijakan moneter serta fiskal menekan aktivitas.

Pada pertemuan kebijakan hari Kamis, Bank of England kemungkinan akan memberikan indikasi mengenai langkah selanjutnya, seiring serangan AS dan Israel terhadap Iran yang terus mengguncang harga minyak dan gas. Sebelumnya, pasar telah memperhitungkan satu kali lagi pemangkasan suku bunga tahun ini, tetapi ketidakpastian melonjak tajam. Para pelaku pasar kini bertaruh bahwa pemangkasan tidak akan terjadi; sebaliknya mereka memperkirakan suku bunga acuan akan kembali naik mendekati 4% pada Desember. Secara umum, para ekonom memperkirakan suku bunga kebijakan akan tetap tidak berubah minggu ini.

Seperti telah disampaikan sebelumnya, Monetary Policy Committee akan menerbitkan penilaian awal mengenai dampak konflik Iran, yang telah mendorong harga minyak naik sekitar 42% dan harga gas naik sekitar 57% sejak 28 Februari. Besar kemungkinan penilaian itu akan sejalan dengan pandangan David Miles dari Office for Budget Responsibility, yang pekan lalu mengatakan kepada para anggota parlemen bahwa kenaikan harga energi bisa menambah kira-kira satu poin persentase terhadap inflasi, sehingga mendorong inflasi konsumen pada paruh kedua 2026 menjadi sekitar 3% dibandingkan proyeksi sebelum perang sebesar 2%.

Sejumlah ekonom berpendapat situasi saat ini lebih menyerupai 2011 ketimbang 2022. Saat itu, kenaikan harga minyak dan komoditas menghasilkan inflasi sebesar 5,2% pada 2011, tetapi Monetary Policy Committee tidak bereaksi.

Semua ini menambah tekanan terhadap pound Inggris.

Prospek teknikal GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus level resistance terdekat di 1,3290. Hanya setelah itu mereka dapat membidik 1,3335, di atas level tersebut penembusan akan lebih sulit berlanjut. Target kenaikan yang lebih jauh berada di sekitar 1,3365. Di sisi bawah, kubu bearish akan berupaya mengambil alih kendali di 1,3265. Jika berhasil, breakout kisaran tersebut akan menjadi pukulan telak bagi kubu bullish dan bisa mendorong GBP/USD turun ke 1,3240 dengan potensi perpanjangan ke 1,3220.